일본의 엔화 환율은 어떻게 결정될까?
(1)일본의 이자율(금리)
높은 이자율은 해당 국가의 통화를 더 매력적으로 만들어 외국인 투자자들이 해당 국가로 자금이 몰리게 된다. 다시 말해, 일본의 금리가 높으면 안전 자산인 일본 채권의 수익률이 높아져 외국인들의 수요가 몰린다. 즉, 현재 일본의 금리는 -0.10으로 “일본의 채권은 매력적이지 않다.” 라고 판단할 수 있다. 그러므로 일본의 엔화는 외국인 입장에서는 매력적이지 않아 엔화의 가치가 오를 가능성은 희박하다.
(2-1)국가의 정책, 외환 시장의 수요와 공급
국가의 정책, 외환시장의 수요와 공급은 함께 설명이 가능하다. 일본의 경제가 안정적이고 성장세를 보인다면 일본 엔화의 가치가 상승한다. 이와 반대로 일본의 경제가 좋지 않다면, 일본의 엔화 가치가 하락하여 다른 국가의 사람들은 엔화를 사지 않으려고 할 것이다.
(2-2)여기서 잠깐!
일본 정부가 일본의 경제 상황이 좋지 않다고 판단 했다면 경제를 살리기 위한 방법은 무엇이 있나? 쉽게 설명하면 일본 시장에 돈을 풀면 된다. 즉, 금리를 낮추어서 국민들이 돈에 쉽게 접근하게 만들어, 소비와 투자를 늘리게 하면 된다. 코로나 때 국가들이 경제를 살리기 위해 금리를 낮춘 것을 기억하는가? 이것과 동일한 맥락이다. 현재 일본은 경제 침체(저성장)를 해결하기 위해 노력하고 있다. 이러한 상황에서 일본의 경제가 좋지 않아 금리가 올라갈 가능성도 희박하니 현재는 엔화 환율이 오를 가능성이 높지 않다는 것이다.
(3)일본의 무역수지 적자
일본이 수출보다 수입이 많아 외화를 사야 함으로, 상대적인 엔화의 가치가 떨어지고 있다. 일본의 무역수지 적자는 22개월동안 지속되었다가 최근 6월에 흑자를 기록한 것만 보아도 엔화의 가치가 많이 하락했다. 그렇다면 엔화 환율이 오를 것이냐? 내릴 것이냐? 예측하기 위해서는 현재의 일본 정부의 정책과 일본 경제 상황을 보면 된다. 아래에서 현재의 일본 상황과 전문가의 엔화 환율 전망에 대해서 알아보자.
전문가 엔화 환율 전망
현재 일본의 환율은 지난 5년 간을 살펴보아도 최저점 이다. 현재 환율 전문가들은 역대급 저점이라고 주장한다.
(1)전문가들이 역대 급 저점이라고 주장하는 이유?
첫째, “일본이 현재 무역수지 적자(수입을 더 많이 해서)라 일본의 엔화 가치가 떨어지고 있다.” 돈알남의 해석 : 일본이 무역수지가 적자라는 말은 일본의 수입이 더 많다는 것이다. 물건을 사오기 위해서 해당 국가의 돈을 더 많이 구입해야 하므로 일본의 화폐 가치가 떨어 진다.
둘쨰, “일본 정부의 통화 완화 정책(시중에 돈을 계속 푸는 행위)을 토대로 일본의 엔화 가치가 떨어지고 있다” 돈알남의 해석 : 일본 정부는 마이너스 금리를 유지해서 경제를 살려야 한다고 생각한다. 그렇다면 일본이 마이너스 금리면? 엔화의 가치는 외국인에게 매력 적이지 않고 경제가 낙관적 이지 않아 엔화의 가치가 떨어진다. 전문가의 의견만 믿고 우리는 엔화 투자를 할 것인가? 아니다. 돈알남이 경제학 지식으로 전문가의 의견이 일리가 있는 가에 대해서 확인 해보자!
돈알남 엔화 환율 전망
(1)엔화 환율 전망 전문가 의견 팩트 체크
첫째, 일본의 무역수지가 22개월 동안 적자가 지속되는 것은 사실이다. 그러나, 최근 6월에 흑자로 반전 했다. 일본의 무역수지가 계속 적자를 기록해서 가치가 많이 떨어져 역대 최저 인 것은 사실이다. 그러나, 현재 무역수지가 흑자로 전환했으므로 일본 무역수지를 체크해서 엔화 환율의 변화에 대응하면 되겠다. 둘째, “일본의 통화 정책으로 일본의 엔화 가치가 떨어지고 있다.” 라는 주장을 자세하게 살펴보자. 일본은 잃어버린 30년이라는 말이 있을 만큼 경제가 침체에 빠져있다. 그래서 마이너스 금리를 유지해서 경기를 부양하려고 한다. 이러한 상황에서 외국인 투자자들에게 엔화의 수요가 줄어 들어 엔화가 지속적으로 하락하고 있다.
엔화 가치가 떨어지는 것을 막을 수 잇는 것은 일본 정부의 정책(통화 정책)이다. 일본 정부의 대응을 한번 살펴보자. 23년 7월 18일 주요 20개국 재무장관,중앙 은행 총재 회의 후 기자회견에서 일본의 우에다 가즈오 일본 은행 총재가 기지 회견을 했는데, “지속적이고 안정적인 물가 상승률, 경제성장을 위해서 금융 완화(돈을 풀겠다) 정책을 고수 하겠다.” 라는 의견을 내었다.
여담 이지만, 사실 전 일본 은행 총재인 구로다 하루히코 총재의 금융 정책으로 다른 나라와의 금리 격차가 커져, 외국인 투자자들이 다른 나라에 투자를 많이해서 엔화의 가치가 폭락하고 수입을 할때 엔화의 가치가 너무 떨어져 비싸게 물건을 구매해야 하는 경우가 너무 많았다.
그래서 바뀐 가즈오 총재의 금융 정책은 변화 할 것이라는 의견이 많았는데, 그대로 통화 완화 정책을 고수하고 있다. 종합해보면, 일본의 무역수지가 흑자로 반전 했지만, 지속적으로 적자를 기록해 왔다. 이러한 상황에서 일본의 금리는 마이너스 금리이며, 일본 정부는 일본의 경제성장을 위해 금리를 올릴 마음이 없다는 것도 확인했다.
(2)이러한 상황에서 엔화 환율 전망은?
여기까지 읽었으면 돈이 되는 정보가 보일 것이다. 현재 엔화 상승 하락의 변수는 일본 중앙 은행의 금리 인상 및 미국의 연방준비제도(FED)에서의 금리인상과 깊은 연관이 있다. 일본 중앙은행에서 금리를 올린다면 엔화의 가치가 올라갈 수 있고, 반면에 미국이 다음 금리인상 시기에 금리를 올린다면 다른 국가와 일본의 금리 차가 벌어져 다시 엔화가 떨어지거나 현재를 유지할 수 있다. 즉, 돈알남은 엔화를 조금씩 분할 매수 할 것이다. 분할 매수하면서 일본의 금리와 미국의 연방준비제도(FED)에서의 금리 결정에 집중을 하면서 매도시기를 결정 할 것이다.
전문가의 엔화 환율 전망에 대해서 알아보았습니다. 이 글과 관련해서 엔화 투자 방법에 대해서 궁금하시다면 “엔화 투자 방법의 모든 것” 을 참고하시면 되고 엔화 투자를 위해 환전해서 엔화 투자하는 방법이 궁금하시다면 “엔화 환율 계산기 사용하여 수수료 우대받고 투자하는 방법”에 대한 글을 읽어 보시는 것을 추천드립니다.
FAQ. 자주하는 질문
Q1. 엔화 환율 전망은?
환율 전문가 의견 : 일본의 무역수지 적자, 일본의 금융 정책으로 현재 저점이 맞다. 돈알남 의견 : 일본의 무역수지 적자, 일본의 금융 정책으로 현재 저점이 맞으며, 일본의 엔화가 현재 저점인것에는 동의한다. 그러나, 일본의 금융 정책과 미국의 금리 때문에 엔화의 가치가 오를 수 있으므로 적절한 대응이 필요하다.
Q2. 현재 우리가 엔화 투자해도 안 늦었어?
구글에서 엔화 환율만 검색해보면 5년 동안 저점인 것을 확인할 수 있다. 아직 늦지 않았다. 현재 일본은 금리를 올릴 생각이 없으며, 무역수지도 적자이다. 두 가지의 요인으로 현재 엔화가 저점이다. 그러나 투자는 정확한 데이터와 정보를 가지고 대응해야 한다.